Инвестинг каком акции мечел привилегированные

Уголь упал на 30%. Что с акциями Распадской и Мечела

Разбираемся, что происходит на угольном рынке и сохраняют ли привлекательность акции российских угольных компаний.

На протяжении нескольких месяцев мировые рынки угля раллировали из-за скачка потребления и сохраняющихся логистических проблем, вызванных последствиями пандемии. В преддверии отопительного сезона во вторник, 19 октября, фьючерсы на энергетический уголь в Китае достигли рекордных отметок около $300 за тонну.

После этого китайский регулятор не выдержал и объявил о готовности к жестким мерам ценового сдерживания. По итогам встречи с крупными угольными компаниями и промышленными ассоциациями Комиссия по национальному развитию и реформам (NDRC) заявила о возможности прямого вмешательства в рынок угля с целью контроля за внутренними ценами.

Угольные контракты отреагировали на новость синхронным снижением. Фьючерсы на энергетический уголь на бирже в Чжэньчжоу потеряли около 8% в среду, еще около 13% в четверг, а сегодня с утра падение с максимумов составляло примерно 30%. Январские фьючерсы на коксующийся уголь в Даляне, более репрезентативные для российских угольщиков, с утра теряли с максимумов до 19%.

Схожую динамику демонстрируют российские угольщики: Мечел и Распадская. За два дня акции Мечела снизились на 7,3%, акции Распадской потеряли 4,9%. Однако на сегодняшней сессии с самого открытия торгов можно наблюдать высокую активность покупателей. Бумаги Распадской и Мечела прибавляют 2–3%.

Дело в том, что даже после столь внушительной коррекции цены на уголь остаются значительно выше средних уровней за последние 5 лет, позволяя ожидать от угольщиков сильных финансовых результатов. К тому же регуляторные меры китайских властей пока по большей части направлены против биржевых спекуляций. Неясно, что они будут делать с реальным дефицитом на физических рынках и насколько эффективными могут оказаться такие меры.

Распадская или Мечел

В качестве ставки на сильный рынок угля акции Распадской выглядят более привлекательно. Новая дивидендная политика, принятая в этом году, предполагает распределение на дивиденды 100% FCF при условии, что чистый долг не превышает годовую EBITDA. Это позволяет рассчитывать, что акционеры смогут в полной мере получить выгоду от благоприятной рыночной конъюнктуры.

Дополнительным драйвером может стать выделение из состава ЕВРАЗа, благодаря которому free-float может вырасти с примерно 6,6% до более чем 35%. Это повысит ликвидность бумаг, сделает их более привлекательными в глазах институциональных инвесторов и индексных фондов, что может стать основанием для более высоких мультипликаторов.

Обыкновенные акции Мечела являются рискованной инвестицией, которая подойдет не всем инвесторам. Компания обременена большим долгом и может сталкиваться с давлением фактора недоинвестирования. Сильные результаты I полугодия во многом обеспечены стальным дивизионом, в то время как производство угля продолжает стагнировать.

Чтобы восстановиться, компании необходим более длительный период высоких цен на уголь, в чем пока есть сомнения. Актуальные прогнозы предполагают, что высокие цены сохранятся до конца отопительного сезона в марте 2022 г., после чего конъюнктура может быть уже не такой комфортной для угольщиков.

А вот привилегированные акции Мечела выглядят более интересными, поскольку в уставе по ним обозначены дивиденды в размере не менее 20% от чистой прибыли МСФО. В масштабах компании это небольшая сумма, которая не может существенно повлиять на проблему с долговой нагрузкой. Но для владельцев префов такая выплата за 2021 г. может обеспечить высокую доходность.

За I полугодие компания заработала почти 46 руб. потенциальных дивидендов на префы. Предсказать прибыль II полугодия сложно, поскольку она зависит от множества разовых факторов. Так что ключевой вопрос в том, какую прибыль покажет компания за III и IV квартал и сможет ли повторить щедрые выплаты уже в 2022 г. Учитывая высокий уровень неопределенности, инвесторам, заинтересованным в бумаге, стоит удостовериться, соответствует ли такой актив их риск-профилю.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации

Итоги торгов. Активность инвесторов на минимуме, как и оптимизм

Анализ финансового сектора. Как оценить бумаги банков и страховых компаний

Запасы нефти в США за неделю выросли на 3,3 млн барр.

Самые популярные бумаги на СПБ Бирже в октябре

Могут ли облигации защитить от инфляции. Часть 1 — ОФЗ

Что случилось с Zillow? Результаты отчетности

Акции DuPont выросли на 12%. Где следующая цель?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Читайте также  Как начисляются дивиденды по акциям газпрома

МЕЧЕЛ ПАО АП MTLRP

Подробнее на интерактивном графике

Подробнее на интерактивном графике

Подробнее на интерактивном графике

Подробнее на интерактивном графике

MTLRP График акций

Отрабатывается классическая фигура голова и плечи на дневном тайме, локальная коррекция к уровню 275-280 весь позитив отыгран , цена на уголь будет только снижаться в связи с регулятором Китая. После отчета локальный рост и проторговка в боковике.

#МечелАП #MTLRP #Идея Несырьевые полезные ископаемые, сталь. Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. С начала 21г. Акции компании #Мечел выросли более 300%, благодаря росту цен на уголь. Если посмотреть текущее состояние графика, то можно увидеть следующую консолидацию, которая отправит цену еще выше. С технической точки.

Приветствую! Мечел АП. Лонг выше 263.80 1. Тренд Лонг 2. Инструмент в хаях 3. Накопление под уровнем 4. Выше пустота 5. После Ложного пробоя далеко не уходим 6. Подход к уровню будет являться ближним ретестом (в большинстве случаев это пробой) Вход только после закрепления.

#МечелАП #MTLRP #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, сталь. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Многие спрашивают, как происходит глобальный разворот тренда? смотрите на график, это прекрасный пример #MTLRP. С технической точки зрения: Глобальный нисходящий тренд нарушен, цена закрепилась выше линии и формирует новую.

по графику видно,что нужно пробить цифру 116р — тогда цели резво увеличатся до 140р за акцию,что уже не плохо. Фундаментально тоже неплохо все. Отчет за 1 квартал показал,что компания уже заработала 11р на акцию. дальше- больше. Курсовая переоценка может только ве подпортить — пока же она комфортна на текущих уровнях. Пока пронозирую, что курс доллара на конец.

Сейчас любители тех анализа могут обрадоваться пересечению всяких прямых линий и прочих предметов из рисования для первоклассников. А между тем основная идея в том, что при ужасном операционном отчете за первый квартал, когда производство упало под 30%, в финансах по МСФО у Мечела отличная операционная прибыль. И рост идет в ожидании БУДУЩИХ прибылей компании.

#МечелАП #MTLRP #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, сталь. Деятельность «Мечел» — горнодобывающая и металлургическая компания. Деятельность «Мечела» в области горнодобывающей промышленности объединяет производство и реализацию коксующегося и энергетического угля и железной руды. Компания контролирует более 25 % мощностей России по производству коксующегося.

Купил по 77,05 на закрытии рынка в декабре Мечел ап. Сигнал на столько же сильный, как были прошлые по Системе и Магниту. Жду роста цены и дивидендов.

#МечелАП #MTLRP #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, сталь. Деятельность «Мечел» — горнодобывающая и металлургическая компания. Деятельность «Мечела» в области горнодобывающей промышленности объединяет производство и реализацию коксующегося и энергетического угля и железной руды. Компания контролирует более 25 % мощностей России по производству коксующегося.

#МечелАП #MTLRP #Разбор Несырьевые полезные ископаемые, сталь. Деятельность «Мечел» — горнодобывающая и металлургическая компания. Деятельность «Мечела» в области горнодобывающей промышленности объединяет производство и реализацию коксующегося и энергетического угля и железной руды. Компания контролирует более 25 % мощностей России по производству коксующегося.

Покупка от недельного динамического центра(нижний край) Покупка 65 и 61 КТ 55. Риск 0.8%

Паттерн: ретест долгосрочного уровня сопротивления Акция сильно упала в марте от своих локальных максимумов Покупка от текущих значений Стоп-лосс 69,10

MOEX:MTLRP Здравствуйте! Продолжаю цикл торговых идей, которые сам лично торгую. MTLRP, шорт. Из-за мини отпуска не успел несколько идей тут опубликовать. В резюме их помечу как «неопубликованные». Речь идёт о них: №25 20.04.2020 MOEX №26 21.04.2020 MVID №27 22.04.2020 TCSG №28 23.04.2020 PHOR №29 23.04.2020 GMKN По столбцам. 1- номер.

Недельный график: Акция находится в большой консолидации, импульсная система синяя — можно покупать. Индекс силы обновил максимум за последние 3 года. Дневной график: ЕМА(13, 22) идут вверх. Гистограмма MACD обновила свой максимум и поднимается снизу. Импульсная система зеленая — идет сильное направленное движение цены.

Мечелу имеет все шансы, что бы сделать движение к новым вершинам. Характер движения вижу примерно такой (график). За: 1. Техника благоволит. На дневке просится выход вверх из консолидации. То есть можно искать точки входа уже сейчас. Более консервативно — дождаться пробоя вверх глобального вымпела/треугола с подтверждением.

Мечелу имеет все шансы, что бы сделать движение к новым вершинам. Характер движения вижу примерно такой (график). За: 1. Техника благоволит. На дневке просится выход вверх из консолидации. То есть можно искать точки входа уже сейчас. Более консервативно в среднесроке — дождаться пробоя вверх глобального вымпела/треугола с подтверждением. (см связанную идею) 2.

сформировался флаг покупка по текущим — цель 140р стоп 102,9

«Мечел» растет как на углях

Акции компании за день подорожали на 15%

Вслед за резким взлетом акций «Распадской» инвесторы начали скупать бумаги «Мечела», которые подорожали за день на 15%. От компании, которая опубликует отчетность за второй квартал 27 августа, ждут сильных результатов на фоне роста мировых цен на коксующийся уголь. Текущая конъюнктура, вероятно, позволит и ускорить погашение огромного долга.

Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото

Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото

Акции горно-металлургической компании «Мечел» в течение 23 августа подорожали на Мосбирже на 14,8%, до 96,14 руб. за бумагу. Корпоративных новостей нет, а финансовый отчет за полугодие будет представлен только 27 августа.

Взлет может быть вызван реакцией инвесторов на продолжающееся ралли на рынке угля. Reuters сообщил, что цены на коксующийся уголь в Китае из-за опасений нехватки этого сырья подскочили на 8%, обновив исторические рекорды: контракт с поставкой в январе 2022 года на бирже в Даляне подорожал до $373. Поведение трейдеров объясняется слухами о возможной приостановке импорта угля из Монголии на две недели из-за коронавируса.

Рост цен на уголь должен положительно отразиться на результатах «Мечела» во втором квартале.

По итогам первого квартала выручка компании выросла на 13%, до 76 млрд руб., а EBITDA — на 39%, до 18,2 млрд руб. Значительный рост продемонстрировал металлургический сегмент — выручка выросла на 22%, до 51,3 млрд руб., а EBITDA — на 107%, до 9,4 млрд руб. Финансовый результат добывающего сегмента, наоборот, показал падение — выручка по договорам с внешними покупателями снизилась на 4%, до 16,2 млрд руб., но EBITDA выросла на 20%, до 8,3 млрд руб., за счет роста цен.

По данным ЦДУ ТЭК, по итогам первого полугодия добывающие активы «Мечела» продемонстрируют снижение производства: «Южный Кузбасс» сократил добычу на 44,2%, до 3,68 млн тонн, а «Якутуголь» — на 27,2%, до 2,8 млн тонн. В операционном отчете за первый квартал говорилось, что производство сокращается из-за отсутствия возможности финансировать подготовку запасов к добыче. «Со второго квартала объемы добычи начали восстанавливаться. Объем добычи угля по итогам 2021 года ожидается на уровне не ниже результата 2020 года»,— заявляла компания.

Средняя цена реализации угля «Мечела» в первом квартале составляла $115–120 за тонну, говорит управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. При этом во втором квартале цена могла вырасти до $135–145 за тонну. Стальной прокат также подорожал с $600 за тонну до более $900.

«Такая динамика цен может увеличить выручку компании до 105–115 млрд руб. во втором квартале, а чистая прибыль может подрасти до 12–15 млрд руб.»,— говорит эксперт.

Читайте также  Дивиденды роснефти по годам на одну акцию

Гендиректор компании Олег Коржов говорил в интервью “Ъ”, что диапазон цен на уголь в $150–160 является комфортным «с учетом всех финансовых обязательств и дальнейших планов по развитию производства». У «Мечела» высокая долговая нагрузка, по итогам первого квартала чистый долг сократился на 7,5 млрд руб., до 318,1 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA также улучшилось и составило 6,9 против 7,9 в конце 2020 года.

Бумаги «Мечела» сегодня показывают феноменальный рост, говорит Андрей Лобазов из «Атона». Скорее всего, это связано с сильной отчетностью «Распадской» — ее акции подорожали 20 августа на 27,5% на изменении дивполитики. «Показанные сильные цифры вернули интерес инвесторов к угольным компаниям, в том числе к «Мечелу», дела которого с такими ценами становятся все лучше и лучше. Цена акций «Мечела» отстала от тех же американских угольщиков, которые сильно выросли за последние пару месяцев. В условиях благоприятной рыночной конъюнктуры «Мечел» может ускорить выплату долга, но главный вопрос связан с последствиями экспортных пошлин на металлопродукцию и объявленного потенциального повышения НДПИ для металлургов»,— поясняет эксперт, подчеркивая, что из-за высокой долговой нагрузки компания чувствительна к такого рода изменениям.

О дивидендах и перспективах акций «Мечел»

«Мечел» представил, как и ожидалось, грандиозные результаты по итогам 6 месяцев 2021 года. Инвесторы отреагировали бурной скупкой акций компании уже начиная после публикаций финансовых результатов компанией конкурентом – ПАО «Распадская».

Увеличение мирового спроса на сталь, уголь и чугун способствовали уверенному росту бизнеса, поддерживаемого доходами, получаемыми на разнице курсов валют.

Так, выручка компании выросла на 40,3% год к году до 184,9 млрд рублей, а EBITDA увеличилась более чем в 2 раза, несмотря на выбывшего из Группы Эльгинского угольного комплекса. Стоит отметить и предстоящие дивидендные выплаты компании по привилегированным акциям, доходность которых, по нашим прогнозам, может составить 25% на акцию в преддверии дивидендной отсечки, что является рекордом отрасли. В связи с этим, мы позитивно оцениваем перспективы ПАО «Мечел» и проводим переоценку его целевого уровня до 250 рублей за привилегированную акцию.

«Мечел» представил исторически сильные финрезультаты за 6 месяцев 2021 года, которые были подкреплены как благоприятной конъюнктурой в сегменте металлургии так и на валютном рынке. Тем не менее, объемы производства компании только начинают восстанавливаться после выбывшего из Группы Эльгинского угольного комплекса, который генерировал минимум 1/3 общего производства. Выручка Группы за 6 месяцев 2021 года выросла на 40,3% год к году в связи с дефицитом угольной продукции в КНР, а также завышающей цены на азиатском рынке Австралии.

Так, выручка по договорам с внешними покупателями в первом полугодии 2021 года прибавила 29% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. От большего роста компанию сдержали экспортные пошлины, введенные государством, которые, в целом, создали профицит на внутреннем рынке.

EBITDA выросла на 136,1% год к году – до 51969 млн рублей вслед за выручкой на фоне растущих цен на уголь, сталь и чугун, подкрепленных спросом на недвижимость и автомобили. Поддержку росту оказали и модифицированное оборудование с расширенным количеством средств производства, которые позволили компании больше загружать свои мощности, несмотря на вышедший угольный комплекс.

Издержки компании за год выросли на 22,6% на фоне расширения производственных мощностей. Так, средняя стоимость производства 1 тонны продукции выросла на 87% год к году – до 11668 рублей за тонну, что является вполне умеренным показателем для отрасли.

Чистая прибыль «Мечела» выросла за год на 212% – до 31 805 млн рублей. Важную роль оказала разница курсовых котировок, позволившая несколько нивелировать долговую нагрузку по иностранной валюте. Рентабельность чистой прибыли в свою очередь увеличилась до 17,2% за счет сокращения амортизационных отчислений Свободный денежный поток с 1 квартала 2021 года вырос с 13,1 млрд рублей до 15,5 млрд рублей (на 18% квартал к кварталу) несмотря на высокий уровень капитальных затрат, который фактически эквивалентен значениям с учетом Эльгинского угольного комплекса.

Чистый долг «Мечела» по итогам 6 месяцев 2021 года составил 305244 млн рублей, а долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) находится на уровне 4,3х, что почти в 2 раза ниже чем в прошлом году (7,9х) что является в целом приемлемым для отрасли. Изменение же обусловлено погашениями задолженности, на фоне растущей прибыли и укреплением курса рубля по отношению к доллару США и евро.

Мы положительно оцениваем результаты компании и отдельно отмечаем прогнозируемую дивидендную доходность, которая по итогам года может составить 25% с учетом роста котировок ПАО «Мечел» к моменту дивидендной отсечки. Согласно уставу «Мечела»: по префам – 20% от прибыли по МСФО. «Мечел» долгое время находился в сложном финансовом положении. В итоге, в последние годы дивиденды выплачиваются согласно Уставу. По обыкновенным акциям дивидендов пока не ожидаем. Мы позитивно смотрим на «Мечел» и ожидаем продолжение его уверенного роста до конца текущего года.

Металлурги или золотодобытчики – на кого сделать ставку

Про перспективы акций металлургов и золотодобытчиков рассказал Артур Беджанов, персональный брокер «БКС мир инвестиций».

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

В целом мы отмечаем, что результаты металлургических компаний выходят в рамках ожиданий как наших, так и коллег по отрасли. Здесь стоит подчеркнуть, что у нас остается достаточно позитивный макрофон.

Высокие цены на металлы продолжают сохраняться, хотя уже постепенно мы замечаем некоторое торможение в отдельных направлениях и стабилизацию цен, которая дает нам возможность рассчитывать на позитивные результаты и в следующем квартале в том числе с точки зрения дивидендной доходности.

Стоимость курса акций Мечела на сегодня

Расскажет наш эксперт

Данная статья не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Сайт не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

График и динамика акций на Московской бирже (ММВБ) в реальном времени на сегодняшний день в рублях

Обыкновенные акции (тикер: MTLR)

Привилегированные акции (тикер: MTLRP)

О компании

Мечел является мировой ведущей компанией, по добыче угля и железной руды, предприятия которой — производители стали, ферросплавов и различных видов энергии.

Производственные предприятия расположены в 11 регионах России, Украине и Литве.

Продукция реализуется на территории страны и за рубежом.

Компания входит в ТОП-5 мировых производителей коксующегося угля.

«Мечел Сервис Глобал» — металлосервисная и торговая сеть насчитывает порядка 80-ти подразделений, в составе которых более 30-ти сервисных центров.

Cтруктура продаж

Структура выручки

Динамика выручки по годам

Динамика чистой прибыли по годам

Дивиденды по обыкновенным акциям по годам

Дивиденды по привилегированным акциям по годам

Размер, процент от чистой прибыли и утверждение (по обыкновенным акциям)

За какой год Дивиденды % от прибыли Дивидендная доходность
2011 8.06 14 3.97%
2012 0%
2013 0%
2014 0%
2015 0%
2016 0%
2017 0%
2018 0%
2019 0%

Размер, процент от чистой прибыли и утверждение (по привилегированным акциям)

За какой год Дивиденды % от прибыли Дивидендная доходность
2011 31.28 0%
2012 0.05 0%
2013 0.05 0,24%
2014 0.05 0.11%
2015 0.05 0.14%
2016 10.28 16 8.97%
2017 16.66 18 11.86%
2018 18.21 19 17.63%
2019 3.48 11 4.09%
Читайте также  Акции это право на получение дивиденда

Почему стоит купить Мечел (основные плюсы)

  1. Компанией принято решение о выплате дивидендов даже при наличии высокого долга. Такая мера будет способствовать привлечению инвесторов.
  2. Долг Мечела начал снижаться.
  3. Продажа «Эльги» может положительно сказаться на компании.
  4. При инфляции цены на уголь могут вырасти.

Минусы

  1. Доходы компании находятся в прямой зависимости от стоимости угля.
  2. Наличие высокого долга без видимых перспектив к его снижению.
  3. Снижение доли угля в энергетике.
  4. За 10 лет компания так и не смогла воспользоваться благоприятной конъюктурой на рынке.

Основные проекты

  1. Эльгинский угольный комплекс.
  2. Эльгское месторождениеи железная дорога.

Официальный сайт Мечела

Видео о компании

Как купить акции Мечела физическому лицу (частному)

До 25 000 рублей за прохождение уроков в ПОДАРОК

для новых счетов

Тинькофф-Инвестиции в период с с 1.01.2021 года по 31.03.2021 года (включительно) дарят до 25 000 руб в подарок при прохождении уроков!

Открыть счет можно по ссылке.

Что делать дальше

    1. Заходите в приложении во вкладку «Что купить« .
    2. Вбиваете в строку поиска — тикер «MTLR» для покупки обыкновенных акций . Выбираете Акцию — Мечел.

Чтобы купить привилегированные акции наберите тикер «MTLRP».

  • Нажимаете «Купить» — выбираете счет — Обычный (ИИС выгоднее) — подробнее про ИИС — читайте статью.
  • Можно купить по рыночной стоимости . Тогда просто вбиваете количество лотов для покупки. И жмете «Купить«. ВАЖНО: Помните, что в 1 лоте — 1 акция!
  • Или же можете выставить заявку по цене, которая устроит вас (лимитная) . Нажимаете на кнопочку «Заявки» — и сами вводите цену. Заявка исполнится при достижении цены.

Инвестинг каком акции мечел привилегированные

Мы пересматриваем инвестиционный профиль Мечела (акции упали на 70%), учитывая необходимость реструктуризации долга, неблагоприятную конъюнктуру рынка и не лучшие финансовые результаты за 2К19

Акции Мечела дороги по мультипликатору 7.9x 2019E EV/EBITDA против 4.3х в среднем по российскому сталелитейному сектору, а риски, связанные с реструктуризацией долга, продолжат оказывать давление на котировки

При существенном ослаблении рубля (выше 69 за доллар) Мечел, скорее всего, покажет чистый убыток и не будет платить дивиденды по привилегированным акциям за 2019 год

Акции Мечела по-прежнему слишком дороги и слишком подвержены рискам

Акции дороги по мультипликатору 2019П EV/EBITDA 7.9x: российские стальные компании торгуются с мультипликатором 4.3x, при этом имеют низкий долг и предлагают высокие дивидендные выплаты. Согласно нашей приблизительной оценке, Мечел может получить 63.5 млрд руб. EBITDA в 2019 г. Впрочем, капитализация в данном случае не имеет значения, поскольку, с учетом очень большого долга, даже при повышении рыночной капитализации вдвое Мечел оценивался бы по 7.5x EV/EBITDA.

Бумаги Мечела – слишком спекулятивная инвестиция для официального рейтинга. Их привлекательность полностью зависит от хода реструктуризации долга и слишком чувствительна к макроэкономическим рискам. Однако мы полагаем, что государство уже показало, что навряд ли позволит компании обанкротиться.

Крупный долг = большой потенциал для стоимости акций. Сейчас долг Мечела в 11 раз выше капитализации, поэтому инвесторы, хранящие эти акции в портфелях много лет, невзирая на волатильность котировок, могут в итоге получить существенную прибыль от своих вложений. Но для положительной переоценки акций глобальные макроэкономические показатели должны улучшаться (а не ухудшаться из-за торговых споров между США и Китаем).

Результаты за 2К19 показали, что трудности сохраняются

FCF положительный, но снижается: и относительно уровня предыдущего квартала (во 2К19 он составил 2.7 млрд руб. против 4.8 млрд руб. в 1К19), и относительно уровня годичной давности. Также он был ниже среднего квартального показателя за 2018 г. (6.5 млрд руб.). В любом случае, он остался положительным, что позволит компании постепенно понизить долговую нагрузку.

Чистая долговая нагрузка резко увеличилась до 6.4x: (локальный минимум был в 3К18, 5.1x), поскольку доходы от основной деятельности сократились вследствие снижения цен и объемов продаж. Высокая долговая нагрузка усиливает чувствительность Мечела к динамике глобальной экономики.

При ослаблении рубля дивидендов по префам не будет: чистая прибыль Мечела за 1П19 (составившая 13.4 млрд руб.) была обусловлена исключительно доходом по курсовым разницам (переоценка активов на 14.6 млрд руб.). Дивидендная политика Мечела предусматривает выплату 20% чистой прибыли в виде дивидендов по привилегированным акциям, но, по нашей оценке, в 2019 выплаты могут не состояться, если курс рубля к доллару превысит отметку 69.0.

Первый негативный фактор: переговоры о реструктуризации долга

FCF недостаточны для выплат по телу долга. По действующему договору Мечел должен начать погашение основной части долга перед госбанками в апреле 2020 г. (срок истекает в 2022 г.). Для этого компании понадобится приблизительно 150 млрд руб. FCF в год. При таком сценарии вероятен дефолт: в 2016-2019 годовой FCF составляли лишь 20 млрд руб.

Мечел предлагает банкам отсрочить выплату основной суммы долга до 2024. Мы полагаем, что к этому сроку компания сможет выплатить кредиторам примерно 80-100 млрд руб. и значительно улучшить свою финансовую позицию (скорректированная чистая долговая нагрузка может сократиться с 6.8x до 4.3x). Однако выплата основной части лишь за два года едва ли будет возможна даже в 2024 г.

Согласно текущему договору с госбанками, до апреля 2020 Мечел платит только проценты по кредитам. Ставка — LIBOR 3M + 7% в год по валютным кредитам и ЦБ РФ +1.5% по рублевым. В конце 2К19 долг Мечела перед российскими госбанками составлял 347 млрд руб. — 88% от его совокупного долга.

Негативный фактор 2: ухудшение настроений на глобальных рынках

Торговый конфликт между США и Китаем начинает «кусаться»: похоже, быстрого урегулирования не предвидится – конфликт набирает обороты (дополнительные пошлины США против ослабления юаня). Цены на железную руду падают из-за опасений по поводу спроса в Китае, который публикует негативную макростатистику (отрицательный PMI в июле) и слабые данные по кредитам. Мы полагаем, что цен на сталь и сырье скорее предрасположены к снижению.

Высокая чувствительность к макроконъюнктуре: высокая долговая нагрузка Мечела усугубляет реакцию акций на любые изменения в финрезультатах или прогнозах по долговой нагрузке. Следовательно, акции чувствительны к (неблагоприятным) изменениям в макроэкономической среде.

Позитивные факторы: рост объемов, снижение ставок, инфраструктурные проекты в России

Рост объемов добычи угля: прогноз Мечела по добыче угля в 2019 (рост г/г) предполагает увеличение на 2.7 млн т п/п во 2П19. По нашим оценкам, это должно транслироваться в прирост EBITDA на 3 млрд руб. за квартал, что должно помочь компенсировать снижение цен на уголь.

Падение процентных ставок в России: значительная часть долга Мечела имеет гибкую процентную ставку (ключевая ставка +1.5%). Согласно консенсусу Bloomberg, ключевая ставка упадет до 6.65% в 2020 (сейчас 7.25%), что должно дать экономию 2.0 млрд руб. в год.

Инфраструктурные проекты в России: Мечел – производитель сортового проката, который должен извлечь выгоду из наращивания российских инвестиций в инфраструктуру и внутренних премий на сталь. Дополнительный спрос должны обеспечить РЖД, которые в 2019 планируют увеличить закупки ж/д-продукции у Мечела до 238 тыс т (на 13% г/г).

Ремонт, техобслуживание, вскрышные работы. Когда цены на уголь были на минимумах, Мечел добывал уголь из низкозатратых частей своих карьеров и откладывал некритический ремонт и техобслуживание. Теперь он должен нарастить вскрышу и ускорить темп ремонтных работ.