Акции всмпо ависма дивиденды

Дивиденды ВСМПО-АВИСМА

Верхнесалдинское МПО (ОАО) ао

5.28% 100% 0.14
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 1970.8 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 1187.33 руб. ( 3.18% ) 03.06.2022 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 1970.8 n/a
2020 -100%
2019 1758.02 +6.78%
2018 1646.45 -20.18%
2017 2062.68 +61.88%
2016 1274.22 -21.3%
2015 1619.07 +203.25%
2014 533.91 +90.8%
2013 279.83 +955.17%
2012 26.52 +420%
2011 5.1 +240%
2010 1.5 -93.52%
2009 23.14 -57.08%
2008 53.92 +6.08%
2007 50.83 +34.19%
2006 37.88 +30.62%
2005 29 n/a

Дата объявления дивиденда Дата закрытия реестра Год для учета дивиденда Дивиденд
n/a 11.10.2022 (прогноз) n/a 783.46
n/a 03.06.2022 (прогноз) n/a 1187.33
27.08.2019 11.10.2019 2019 884.6
16.04.2019 03.06.2019 2019 873.42
24.08.2018 12.10.2018 2018 756
16.04.2018 06.06.2018 2018 890.45
25.08.2017 19.10.2017 2017 762.68
14.04.2017 05.06.2017 2017 1300
19.08.2016 03.10.2016 2016 816
15.04.2016 27.05.2016 2016 458.22
12.08.2015 09.10.2015 2015 788
20.04.2015 28.05.2015 2015 831.07
07.05.2014 17.06.2014 2014 533.91
24.05.2013 24.05.2013 2013 279.83
25.05.2012 24.05.2012 2012 26.52
06.05.2011 06.05.2011 2011 5.1
24.05.2010 21.05.2010 2010 1.5
27.05.2009 25.05.2009 2009 23.14
30.06.2008 15.05.2008 2008 53.92
22.05.2007 21.05.2007 2007 50.83
15.05.2006 12.05.2006 2006 37.88
03.05.2005 28.04.2005 2005 29

Прогноз прибыли в след. 12m: 22639.48 млн. руб.
Количество акций в обращении: 11.49 млн. шт.
Стабильность выплат:
Стабильность роста:

Комментарий:

Согласно дивидендной политике ВСМПО-АВИСМА, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов. Выплачивают полугодовые дивиденды. Финальные дивиденды за 2020 год приняли решение не выплачивать.

Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.

Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.

Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Обзор «ВСМПО-Ависма»: производитель титана с 10% дивидендной доходностью

Корпорация «ВСМПО-Ависма» (MOEX: VSMO) — крупнейший в мире производитель титана с полным технологическим циклом: от переработки сырья до выпуска готовой продукции. Компания образовалась в результате объединения двух предприятий в 2005 году: ОАО «ВСМПО» и ОАО «Ависма».

О компании

Корпорация «ВСМПО-Ависма» производит свои изделия из следующих металлов.

Титан. Основная статья экспорта, его доля в общих результатах более 90%. Данный металл особо ценится за низкую плотность в сочетании с высокой прочностью и отличной стойкостью к коррозии. Основной потребитель — это авиакосмическая промышленность, так как титановые сплавы могут функционировать при температурах от 0 до +600 °C, поэтому их используют в авиадвигателях для дисков, лопастей, валов и корпусов.

Как сделать ремонт и не сойти с ума

Ферротитан. Это легирующий сплав железа и титана с минимальным по массе (20%) и максимальным (75%) содержанием титана, полученный путем восстановления или переплава.

Алюминий. Один из самых распространенных и дешевых металлов, его доля в общих результатах около 2,5%.

Основные производственные мощности корпорации расположены в России и США, а дистрибьюторы — в Европе и Азии. Кроме этих компаний есть два предприятия на Украине: «ВСМПО Титан Украина» и Демуринский ГОК, — а также представительства на Кипре и на Британских Виргинских островах.

Основные объекты «ВСМПО-Ависма»

Страна, город Деятельность
Корпорация «ВСМПО-Ависма» Россия, Верхняя Салда Производство титановой продукции
Филиал «Ависма» Россия, Березники Производство титана губчатого
АО «Ural Boeing Manufacturing» Россия, Верхняя Салда Механическая обработка титановых штамповок
АО «Алти Фордж» Россия, Самара Производство продукции из титановых и алюминиевых сплавов
VSMPO-TIRUS GmbH Германия, Франкфурт-на-Майне Локальный дистрибьютор
TIRUS International Швейцария, Лозанна Глобальный дистрибьютор
VSMPO-TIRUS Limited Великобритания, Реддитч Локальный дистрибьютор
NF&M International США, Монака Обработка, биллеты и заготовки
Uniti Titanium США, Питтсбург Поставки продукции из технически чистого титана
VSMPO-Tirus US США, Литсдейл Локальный дистрибьютор
VSMPO-Tirus Beijing Китай, Пекин Локальный дистрибьютор

Операционная деятельность

COVID-19 крайне негативно влияет на результаты корпорации из-за падения спроса со стороны основных покупателей — авиапроизводителей. Во втором квартале 2020 года резко снизился пассажиропоток у авиакомпаний, из-за чего им пришлось пересмотреть свои планы по покупке новых самолетов, что, в свою очередь, привело к падению продаж титановой продукции.

UNITI — совместное предприятие с американской компанией Allegheny Technologies, которое сейчас занимает около 30% мирового рынка, поставляя по всему миру промышленное титановое оборудование.

География поставок титановой продукции

Россия и СНГ 35%
Европа 26%
США 26%
Продукция UNITI: США, Европа, Азия 7%
Остальные страны 6%

Структура экспорта титановой продукции

Авиакосмическая 50%
Двигателестроение 23%
Индустриальное применение 22%
Медицина 5%

Дивиденды

У корпорации нет привязанного коэффициента распределения чистой прибыли. При этом до пандемии COVID-19 и кризиса в отрасли компания старалась распределять между акционерами практически всю чистую прибыль по РСБУ, делая это два раза в год — за первое полугодие и за второе.

Компания до пандемии в среднем зарабатывала 10 млрд рублей, а сейчас зарабатывает 8 млрд рублей. Если руководство решит вернуться к выплате всей чистой прибыли по РСБУ, то текущий дивиденд будет на уровне 700 Р за полугодие при чистой прибыли 8 млрд рублей, а целевой дивиденд — 900 Р при чистой прибыли 10 млрд рублей.

Несмотря на нулевые дивиденды, компания не отказалась от распределения чистой прибыли между акционерами, «ВСМПО-Ависма» в ноябре 2020 года объявила об обратном выкупе акций (buyback) на сумму в размере 5 млрд рублей до конца 2021 года.

Динамика дивидендных выплат

2013 533,91 Р
2014 831,07 Р
1п2015 788 Р
2п2015 458,22 Р
1п2016 816 Р
2п2016 1300 Р
1п2017 762,68 Р
2п2017 890,45 Р
1п2018 756 Р
2п2018 873,42 Р
1п2019 884,6 Р
2п2019 0 Р
2020 0 Р

Результаты

Компания все еще находится в кризисе, из которого менеджмент надеется выйти не ранее 2022 года. Финансовые показатели «ВСМПО-Ависма» отстают от допандемийных значений в среднем на 15—20% .

Финансовые результаты за последние 5 лет, млрд рублей

Выручка EBITDA Чистая прибыль по РСБУ Чистая прибыль по МСФО Чистый долг
2016 89,408 39,841 26,632 25,483 23,788
2017 87,979 34,214 19,138 12,826 34,227
2018 101,402 40,770 18,788 15,335 49,484
2019 105,431 36,430 23,262 20,781 61,799
2020 89,050 32,869 9,529 6,525 33,969
1п2021 41,067 17,022 8,098 7,154 43,026

Мультипликаторы «ВСМПО-Ависма» за последние 5 лет

EV / EBITDA P / E, РСБУ P / E, МСФО P / BV Чистый долг / EBITDA
2016 4,36 5,62 5,88 1 0,6
2017 6,56 9,9 14,83 1,1 1
2018 6,02 10,4 12,78 1,09 1,21
2019 7,46 9,02 10,10 1,15 1,7
2020 8,05 24,2 35,34 1,14 1,03
1п2021 12,21 21,61 25,92 1,69 1,32

Аргументы за

Байбэк. Обратный выкуп продолжится, компания израсходовала менее половины от назначенной суммы — всего 5 млрд рублей. На счетах дочернего предприятия, которое проводит байбэк, находится 70 890 акций «ВСМПО-Ависма» — это примерно 2 млрд рублей.

Дивиденды. До пандемии COVID-19 компания старалась распределять всю заработанную прибыль по РСБУ между акционерами.

Аргументы против

Краткосрочное падение спроса. По данным «ВСМПО-Ависма», снижение мирового пассажирооборота на 40% в 2020 году с последующим ростом на 19% в 2021 году, на 10% в 2022 году и на 5% начиная с 2023 года приведет к снижению спроса на новые самолеты в краткосрочной перспективе примерно на 25% по сравнению с оценками до вспышки заболеваемости коронавирусной инфекцией.

Оценка. Текущие мультипликаторы «ВСМПО-Ависма» намного выше средних значений прошлых периодов.

Что в итоге

У «ВСМПО-Ависма» уникальный бизнес, который быстро восстановится после выхода экономик развитых стран из кризиса. Произойдет это, вероятно, в 2023 году, вернуться к выплате дивидендов логично именно в этот период.

Но если менеджмент решит это сделать сейчас, то дивиденд за полугодие составит 700 Р : корпорация последние два полугодия стабильно зарабатывает по РСБУ в среднем около 8 млрд рублей. При этих данных дивидендная доходность «ВСМПО-Ависма» за 6 месяцев будет 2,3%, а за 12 месяцев — 4,6%. Это ниже, чем у коллег по металлургическому сектору в НЛМК, ММК и «Северстали» и в горнодобывающей отрасли — у «Норникеля», «Алросы», «Распадской».

Дивиденды по акциям ВСМПО-АВИСМА в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с полной историей дивидендов компании ВСМПО-АВИСМА с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

Выплата, руб. Дата закрытия реестра Последний день покупки
870.51 (прогноз) 11 октября 2022 07.10.2022
455.31 (прогноз) 3 июня 2022 01.06.2022
3 июня 2021 01.06.2021
884.6 11 октября 2019 09.10.2019
873.42 3 июня 2019 30.05.2019
756 12 октября 2018 10.10.2018
890.45 6 июня 2018 04.06.2018
762.68 19 октября 2017 17.10.2017
1300 5 июня 2017 01.06.2017
816 3 октября 2016 29.09.2016
458.22 27 мая 2016 25.05.2016
788 9 октября 2015 07.10.2015
831.07 28 мая 2015 26.05.2015
533.91 17 июня 2014 13.06.2014
279.83 24 мая 2013 24.05.2013
26.52 24 мая 2012 24.05.2012
5.1 6 мая 2011 06.05.2011
1.5 21 мая 2010 21.05.2010
23.14 25 мая 2009 25.05.2009
53.92 15 мая 2008 15.05.2008
50.83 21 мая 2007 21.05.2007
37.88 12 мая 2006 12.05.2006
29 28 апреля 2005 28.04.2005
11 29 марта 2004 29.03.2004

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ВСМПО-АВСМ: 16 июня 2022.

Суммарные дивиденды акций ВСМПО-АВСМ по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Год Сумма за год, руб. Изменение, %
2022 1325.8 (прогноз) n/a
2021 n/a
2020 -100%
2019 1758 +6.78%
2018 1646.5 -20.18%
2017 2062.7 +61.88%
2016 1274.2 -21.3%
2015 1619.1 +203.25%
2014 533.91 +90.8%
2013 279.83 +955.17%
2012 26.52 +420%
2011 5.1 +240%
2010 1.5 -93.52%
2009 23.14 -57.08%
2008 53.92 +6.08%
2007 50.83 +34.19%
2006 37.88 +30.62%
2005 29 +163.64%
2004 11 n/a
Всего = 10738.93

Сумма дивидендов выплаченная компанией ВСМПО-АВСМ за все время — 10738.93 руб.

Средняя сумма за 3 года: 441.9 руб, за 5 лет: 946.1 руб.

Показатель DSI: 0.86.

Краткая информация об эмитенте Корп. ВСМПО-АВИСМА (ПАО) ао

Сектор Металлы и добыча
Имя эмитента полное Корп. ВСМПО-АВИСМА (ПАО) ао
Имя эмитента краткое ВСМПО-АВСМ
Тикер на бирже VSMO
Количество акций в лоте 1
Количество акций 11 529 538
ИНН 6607000000
Free float, % 9

Другие компании из сектора Металлы и добыча

# Компания Див. доходность за год, % Ближайшая дата закрытия реестра Купить до
1. Лензол. ап 83,13%
2. Лензолото 66,40%
3. ТМК ао 25,73%
4. НЛМК ао 17,27% 07.12.2021 03.12.2021
5. СевСт-ао 14,87% 14.12.2021 10.12.2021

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Дивиденды ВСМПО-АВИСМА 2021: размер и дата ближайшей выплаты

Наверняка многих интересует, как долго будет выплачивать компания ВСМПО – АВИСМА дивиденды по 100 % от чистой прибыли и выше? В сегодняшнем исследовании я хочу подробно поговорить про дивидендные потоки российского титанового гиганта.

Помимо этого, я расскажу о базовых вещах: какие дивиденды ждать в ближайшее время? Как выбрать брокера и когда нужно купить акции компании АВИСМА, чтобы получить по ним дивиденды?

Дивидендная политика

Корпоративных стандартов по начислению дивидендов АВИСМА не устанавливает, но регулярно направляет на выплаты порядка 100 % от чистой прибыли общества.

Один из предполагаемых вариантов такой щедрости заключается в том, что топ-менеджмент ВСМПО – АВИСМА в 2012 году выкупил акции компании на заемные средства. После чего, чтобы гасить кредиты, они начали забирать деньги из организации, насколько это возможно.

В конце я порассуждаю, сколько такая тенденция еще может продолжаться.

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Таблица дивидендных потоков АВИСМА.

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
2019 2 кв 7 окт 2020 11 окт 2020 884,6 ₽ 4,99% 05.11.2020
2019 2 кв 1 июн 2020 3 июн 2020 872,99 ₽ 4,92% 28.06.2020
2018 год 9 окт 2019 11 окт 2019 884,6 ₽ 4,99% 25.10.2019
2018 год 30 мая 2019 3 июн 2019 873,42 ₽ 4,96% 01.07.2019
2017 год 10 окт 2018 12 окт 2018 756 ₽ 4,54% 01.11.2018
2017 год 4 июн 2018 6 июн 2018 890,45 ₽ 5,05% 01.07.2018
2016 4 кв 17 окт 2017 19 окт 2017 762,68 ₽ 4,24% 01.12.2017
2016 4 кв 1 июн 2017 5 июн 2017 1 300 ₽ 8,19% 01.09.2017
2015 29 сен 2016 3 окт 2016 816 ₽ 5,68% 01.11.2016
2015 25 мая 2016 27 мая 2016 458,22 ₽ 3,61% 01.07.2016
2014 7 окт 2015 9 окт 2015 788 ₽ 6,06% 01.11.2015
2014 26 мая 2015 28 мая 2015 831,07 ₽ 8,1% 01.07.2015
2013 11 июн 2014 17 июн 2014 533,91 ₽ 6,66% 01.08.2014
2012 24 мая 2013 24 мая 2013 279,83 ₽ 4,82% 01.07.2013
2011 24 мая 2012 24 мая 2012 26,52 ₽ 0,56% 01.08.2012
2010 6 мая 2011 6 мая 2011 5,1 ₽ 0,15% 01.07.2011
2009 21 мая 2010 21 мая 2010 1,5 ₽ 0,05% 01.07.2010
2008 25 мая 2009 25 мая 2009 23,14 ₽ 1,39% 01.07.2009
2007 15 мая 2008 15 мая 2008 53,92 ₽ 1,03% 01.08.2008

Здесь прекрасно видно, как произошел скачок дивидендов в 2012 году, когда топ-менеджмент АВИСМА консолидировал у себя 65 % организации.

Какие дивиденды выплатят в 2019 году

Исходя из прошлой логики принятия решений, в 2019 году по акциям АВИСМА можно ожидать две выплаты. Первый дивиденд уже известен, он составляет 873,24 руб. на акцию.

Второй дивиденд можно было бы предположить относительно прибыли корпорации ВСМПО – АВИСМА за первое полугодие 2019 года. Однако пока известна только прибыль за I квартал: почти 7 млрд руб., что в 1,7 раза выше аналогичного периода прошлого года.

Чтобы примерно узнать дивиденд, я просто экстраполирую сумму, сложив ее с показателем за II квартал 2018 года. Тогда у меня получается 7+4,65 = 11,65 млрд общей прибыли за полугодие. В расчете на одну бумагу АВИСМА это примерно 1010 руб.

Когда выплатят дивиденды в 2019 году

Закрытие реестра под дивиденды по бумагам ВСМПО – АВИСМА назначено на 3 июня 2019 года: чтобы получить дивиденд, необходимо быть держателем акций к закрытию торгов 30 мая, так как Московская биржа работает в режиме «Торговый день + 2 рабочих дня».

Поступление денежных средств на свои счета можно ожидать через 2–4 недели после даты фиксации реестра.

Доходность акций

Доходность по акциям АВИСМА с учетом выплаченных дивидендов за последний календарный год составляет около 10 % без учета налогов, или 8,7 % чистыми средствами.

Если смотреть немного дальше и использовать дивиденд, который я предположил выше, то при цене бумаг в 17 000 руб. за штуку и дивидендных потоках в 873 и 1010 руб. доходность получится порядка 1883 / 17000 = 11,07 % «грязными», или 9,63 % годовых с учетом НДФЛ.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Один из самых простых и логичных вариантов купить акции ВСМПО – АВИСМА под дивиденды – через российского лицензированного брокера. Многие посредники открывают счета онлайн и предоставляют удобные интерактивные платформы для совершения сделок.

Лучшие брокеры

Предлагаю список лучших брокеров, которые наряду с небольшими комиссиями могут порадовать хорошим сервисом и высокой надежностью.

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Предупреждение о Форекс и БО

Если инвестор хочет не только вкладывать, но и получать дивиденды, в т.ч. в бумагах ВМСПО – АВИСМА, ему стоит забыть про разного рода конторы бинарных опционов или Форекс.

Бинарные опционы через различные сайты на российском интернет-пространстве – это игра. Там не заключаются никакие реальные сделки по покупке или продаже активов, а ставки ведутся по принципу «пан или пропал», причем математическое ожидание настроено не в пользу клиентов.

Форекс – это внебиржевой рынок. В России есть минимальное количество лицензированных форекс-дилеров. По состоянию на июль 2019 года это всего 4 компании:

  • Альфа – Форекс;
  • ВТБ – Форекс;
  • ПСБ – Форекс;
  • ФИНАМ – Форекс.

Заключение

Еще немного мыслей по поводу высоких дивидендов АВИСМА. Топ-менеджмент компании выкупили акции на заемные средства в 2012 году. Кредит предоставил Сбербанк, но его стоимость не раскрывалась. Можно предположить, что по тем котировкам это была сумма в районе 40 млрд руб. + ежегодные проценты.

За это время структуры владельцев АВИСМА уже получили приличные деньги – около 60 млрд руб. В связи с этим можно ожидать, что через некоторое время решения эмитента начнут склоняться в сторону повышения капитальных затрат для развития и модернизации бизнеса. Это может повлиять на дивидендные потоки в сторону их снижения. Поэтому я был бы аккуратен с такими дивидендами историями.

Хорошим шагом для корпорации ВМСПО – АВИСМА было бы принятие установленной политики по дивидендам.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях.

ВСМПО-АВИСМА

Описание компании

Дивиденды ВСМПО-АВИСМА

Даты дивидендов ВСМПО-АВИСМА

Последний день покупки акций 09.10.2019
Дата закрытия реестра акционеров 11.10.2019
Дивиденд на акцию 884.6 ₽
Дивидендная доходность 5 %

Дивидендные метрики ВСМПО-АВИСМА

Коэффициент выплат дивидендов
Частота выплат дивидендов
Непрерывное количество лет выплаты дивидендов, лет 12
Темпы роста дивидендов за 5 лет -100 %
Рост дивидендов за 5 лет -100 %
Индекс стабильности дивидендов

Дивидендная политика ВСМПО-АВИСМА

История дивидендных выплат ВСМПО-АВИСМА

Дивиденды ВСМПО-АВИСМА

Дивиденды по акциям ВСМПО-АВИСМА – это часть прибыли которую акционеры получают от компании. Чтобы выплатить дивиденды акционерам и инвесторам, компания должна получить чистую прибыль, которую распределит среди своих акционеров или свободный денежный поток.

Кроме этого, чтобы компания выплатила вам дивиденды, необходимо, чтобы совет директоров ВСМПО-АВИСМА рекомендовал дивиденды и дату закрытия реестра. Затем акционеры ВСМПО-АВИСМА утверждают размер дивидендов и дату на собрании акционеров.

Как получить дивиденды ВСМПО-АВИСМА?

Чтобы получить дивиденды ВСМПО-АВИСМА надлежит быть владельцем акций на дату составления списка лиц, имевших право на получение дохода или так называемо дату реестра.

Реестр — это список акционеров ВСМПО-АВИСМА с информацией о количестве принадлежащих инвестору акций. Фиксация по дате реестра нужна, из-за того, что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции компании.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов ВСМПО-АВИСМА была назначена на 11.10.2019.

Из-за режима торгов Т+2, что получить дивиденды ВСМПО-АВИСМА вам необходимо купить акции компании за два рабочих дня, фактически последний день для покупки акций ВСМПО-АВИСМА будет 09.10.2019.

Чтобы не пропустить последний день покупки акций, смотрите календарь событий и дивидендный календарь, а также предстоящие события ВСМПО-АВИСМА.

Когда я получу дивиденды ВСМПО-АВИСМА?

Как правило, инвесторы получают дивиденды на брокерский или банковский счёт в течение следующих 25 рабочих дней с даты закрытия реестра, но не позднее! Таким образом, дивиденды ВСМПО-АВИСМА должны прийти не позднее 05.11.2019.

Помните, что обычно после даты отсечки, акции ВСМПО-АВИСМА могут снизиться на размер выплачиваемого дивиденда на акцию. Когда у компании дела идут хорошо и на рынке позитив, дивидендный гэп ВСМПО-АВИСМА может быть ниже размера дивиденда.

Какую дивидендную доходность по акциям ВСМПО-АВИСМА я получу?

Дивидендная доходность акций ВСМПО-АВИСМА – это отношение размера дивидендов на одну акцию к текущей рыночной цене акции, выражается в процентах. Таким образом рекомендованный дивиденд 884.6 руб., значит ваша текущая дивидендная доходность по акциям ВСМПО-АВИСМА составляет 5%.

Важно помнить, высокая дивидендная доходность, это не повод покупать акции ВСМПО-АВИСМА! Поэтому перед принятием инвестиционного решения советуем просмотреть динамику финансовых показателей и мультипликаторы ВСМПО-АВИСМА. А также сравнить конкурентов, возможно вы найдёте куда более прибыльную инвестиционную идею.

Как часто платит дивиденды ВСМПО-АВИСМА?

Чтобы проверить и убедиться в частоте выплаты дивидендов, смотрите историю дивидендов ВСМПО-АВИСМА. Так как дивидендная политика ВСМПО-АВИСМА может измениться или компания выплатит специальные дивиденды. Чем чаще выплачивает дивиденды компания, тем стабильнее денежный поток инвестора.

Всю информацию и статистику по дивидендам ВСМПО-АВИСМА, вы можете посмотреть на данной странице выше.

ВСМПО-АВИСМА: оценка акции и прогноз дивидендов

ВСМПО-АВИСМА — российский производитель титановой продукции, входит в число мировых лидеров по объемам производства. У компании налажен весь цикл производства от титановой губки (основной компонент для производства титановых слитков) до деталей для самолетов. ВСМПО-АВИСМА закупает сырье для производства титановой губки, но его доля в себестоимости минимальна.

Структура акционерного капитала следующая:

Основная доля принадлежит Михаилу Шелкову, заместителю председателя совета директоров, через ООО «Промышленные инвестиции». Также блокирующий пакет акций находится в руках «Ростеха».

Финансовые результаты

Титан ценится за счет своих свойств: легкость, прочность и устойчивость к коррозии. Применяется металл в различных отраслях, среди них:

Авиастроение — металл применяется для изготовления различных деталей самолетов и космических кораблей.

Энергетика — титан используется для изготовления теплообменных труб.

Строительство — металл используется для наружной обшивки зданий, кровельных материалов и тд.

Медицина — титан полностью биосовместимый, что делает его отличным материалом для изготовления протезов.

Большая часть выручки ВСМПО-АВИСМА приходится на авиакосмическую отрасль. Компания уже давно сотрудничает с такими гигантами отрасли, как Boeing и Airbus. Из-за такой большой доли продаж материалов для самолетов, ВСМПО-АВИСМА достаточно сильно зависит от положения отрасли. Так, в 2020 году во время разгара пандемии, производители самолетов резко сокращали выпуск. ВСМПО-АВИСМА даже пришлось на какой-то момент приостановить производство из-за низкого спроса.

Большую часть продукции компания экспортирует, соответственно, основная выручка приходит в валюте. Это делает ВСМПО-АВИСМА одним из основных бенефициаров девальвации рубля.

Если смотреть разбивку по странам, то основные покупатели находятся в Европе, США и России.

На первом графике представлена рублевая выручка, на втором долларовая. Как можно заметить, цена на титановую продукцию в рублях растет в основном из-за девальвации национальной валюты. Тем не менее, долларовая выручка росла 5 лет подряд, до 2020 года.

Сокращение заказов сильно сказалось на финансовых результатах ВСМПО-АВИСМА, но компания смогла получить прибыль и даже сохранить рентабельность.

Долговая нагрузка находится на приемлемом уровне. В 2020 году чистый долг снизился за счет увеличения денежных средств, вызванного сокращением запасов и дебиторки.

Дивиденды

Компания славится, вернее славилась, своими высокими дивидендами. Сначала руководство решило отменить финальную выплату за 2019 год, а затем и за весь 2020 год. Все из-за нестабильного спроса со стороны авиакосмической отрасли. Зато компания начала обратный выкуп на 5 млрд руб., который продлится до конца 2021 года.

Согласно дивидендной политике, ВСМПО-АВИСМА направляет на дивиденды минимум 10% от чистой прибыли по РСБУ. По факту компания выплачивала всю прибыль и почти весь свободный денежный поток.

Судя по котировкам, инвесторы рассчитывают на возобновление выплат в 2021 году (акция выросла на 45% с начала года). И на это есть причины: авиаперевозки хоть и постепенно, но восстанавливаются, экономическая активность на высоте, как и сырьевые рынки.

Доходный подход

На данный момент цены на титановую продукцию по большей части восстановили допандемический уровень. Цены на некоторые виды продукции даже достигли многолетних исторических максимумов.

Крупные производители самолетов, такие как Airbus и Boieng, с оптимизмом смотрят на будущее авиаперевозок. Компании планируют постепенно увеличивать производство лайнеров.

Все эти факторы положительно скажутся на результатах ВСМПО-АВИСМА. В 2021 году ожидается, что у компании будут хорошие результаты на фоне высоких цен на титан. На мой взгляд, это следствие влияния общей тенденции на сырьевых рынках, а не высокого спроса со стороны потребителей. Вполне вероятно, что к 2022 году цена на титан скорректируется и затем продолжит постепенно расти с увеличением потребностей производителей самолетов.

Также стоит отметить, что компания продала долю в «Русгидро» за 17,4 млрд руб. В 2017-2018 годах ВСМПО-АВИСМА скупала с рынка акции гидрогенерирующей компании. Руководство сказало, что это портфельные инвестиции, то есть основная цель — получение дивидендов и прибыли от роста стоимости. В 2021 году акции «Русгидро» превысили отметку в 0,8 руб. и ВСМПО-АВИСМА нашла покупателя на свою долю в лице «Русала».

Этот момент разово отразится на финансовых результатах компании.

По методу дисконтированных денежных потоков акции ВСМПО-АВИСМА можно оценить в 23 190 руб.

Прогноз дивидендов

Учитывая, что финансовые результаты за 2021 год обещают быть хорошими, дивиденд, по моим расчетам, составит 1851 руб. Из-за того, что акции задрали на исторические максимумы, дивидендная доходность будет всего 6,23%.

Есть вероятность, что компания захочет выплатить спецдивиденд на фоне продажи доли в «Рудсгидро». В таком случае, дивидендная доходность будет на уровне 9,4%. Объясню, почему средства от продажи «Рудсгидро» не учитываются в базовом сценарии. Акциями владеет дочерняя компания ВСМПО-АВИСМА. Их продажа не будет учитываться в отчетности по РСБУ, а с нее как раз рассчитываются дивиденды.

По прогнозной дивидендной доходности видно, как сильно переоценена компания. До 2019 года средняя доходность была в районе 10% годовых. То есть это комфортная для акционеров доходность с учетом всех рисков компании. Если отталкиваться от этого значения, то акция ВСМПО-АВИСМА должна стоить 21 тыс. руб.

Выводы

ВСМПО-АВИСМА — эффективная компания, которая занимает уникальную для России нишу. Наличие проверенных временем крепких партнерских отношений с гигантами авиастроительной отрасли — огромное преимущество. Но это делает ВСМПО-АВИСМА зависимой от авиаперевозок.

В 2020 году пандемия сильно снизила пассажиропоток, что повлекло сокращение поставок титана для авиастроителей. В итоге ВСМПО-АВИСМА пришлось отменить дивиденды за год.

В 2021 году ситуация с полетами стала лучше, но до сих пор не восстановилась до конца. Этот процесс займет не один год, особенно учитывая распространение новых штаммов вируса. Также в 2021 цены на титан находятся на хороших уровнях на фоне общего роста сырьевого рынка.

Тем не менее, на мой взгляд, ВСМПО-АВИСМА переоценена. Инвесторы закладывают слишком оптимистичный сценарий восстановления. Прогнозная дивидендная доходность с такой ценой акции в районе средней по рынку, если не учитывать возможный спецдивиденд. ЦБ начинает цикл повышения процентной ставки, доходности по облигациям растут. В такие времена дивидендные акции обычно испытывают давление на котировки.